KEPULAUAN RIAU — PT Andalan Artha Primanusa Tbk menetapkan kisaran harga penawaran umum perdana saham Rp 158-189 per saham, dengan potensi dana segar hingga Rp 316,76 miliar. Calon emiten sektor energi ini dijadwalkan mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia pada 1 Desember 2026 dengan kode ANDA.
Penawaran umum mencakup sebanyak-banyaknya 1,676 miliar saham baru, setara 25,10% dari modal ditempatkan dan disetor penuh setelah IPO. Saham yang dilepas merupakan saham baru dari portepel dengan nilai nominal Rp 10 per saham. Sebelum penawaran, modal ditempatkan perseroan mencapai 5 miliar saham dan akan bertambah menjadi 6,676 miliar saham usai IPO.
PT Henan Putihrai Sekuritas ditunjuk sebagai penjamin pelaksana emisi efek. Sekuritas yang sama sebelumnya mengawal IPO PT Chandra Daya Investasi Tbk (CDIA), PT Petrindo Jaya Kreasi Tbk (CUAN), dan PT Fore Kopi Indonesia Tbk (FORE).
Daya tarik ANDA terletak pada sejumlah kontrak jasa pertambangan dengan perusahaan besar. Perseroan memiliki kontrak dengan PT Petrosea Tbk (PTRO), perusahaan jasa pertambangan yang terafiliasi dengan konglomerat Prajogo Pangestu, serta anak usaha PT Bukit Asam Tbk (PTBA).
Bisnis yang dijalankan mencakup prospek pertumbuhan di sektor batu bara dan nikel. Perseroan juga membuka peluang pembagian dividen hingga 30% dari laba bersih tahun berjalan.
Hingga Juni 2026, ANDA membukukan laba bersih Rp 11,77 miliar atau melonjak 261% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya sebesar Rp 3,26 miliar. Peningkatan tersebut ditopang penurunan beban pokok pendapatan, terutama biaya bahan bakar, yang turut mengangkat margin laba bruto.
Pendapatan perseroan bergerak ke arah berlawanan. Nilainya tercatat Rp 200,11 miliar, turun 8,69% dari Rp 219,15 miliar pada semester pertama 2025. Manajemen menjelaskan penurunan terutama berasal dari berkurangnya pekerjaan pengupasan lapisan tanah dari PT Budi Gema Gempita (BGG).
Kontribusi pemberi kerja baru menutup sebagian penurunan itu, yakni dari Petrosea, PT Position, PT Intan Bumi Persada, PT Berkarya Sinar Bersama, dan PT Satria Bahana Sarana.
Tren pendapatan jangka panjang juga menurun. Pada 2023 pendapatan mencapai Rp 517,03 miliar, lalu menyusut menjadi Rp 415,43 miliar pada 2024 dan Rp 368,82 miliar pada 2025. Untuk menjaga pertumbuhan, manajemen berencana meningkatkan utilisasi alat berat, memperbaiki perencanaan operasional, memperketat pengendalian biaya, serta menerapkan program preventive dan predictive maintenance.
Setelah dikurangi biaya emisi, sekitar 35% dana bersih IPO dialokasikan untuk pembayaran utang. Dari jumlah tersebut, Rp 65,01 miliar atau 21,26% digunakan melunasi seluruh sisa pokok pinjaman kepada PT Radana Bhaskara Finance Tbk.
Sebanyak Rp 42 miliar atau 13,74% dialokasikan untuk membayar sebagian pokok pinjaman kepada PT Bank Mandiri Tbk (BMRI). Sisa sekitar 65% dana bersih dipakai memenuhi kebutuhan modal kerja operasional, antara lain pembelian suku cadang.
Sejumlah pemegang saham lama tetap menguasai perseroan pasca-penawaran. Billy Theristine Lim akan memiliki 22,47% saham ANDA, sementara PT Bumi Artha Caraka dan PT Arkara Danatama Nusantara masing-masing menguasai 18,72%.
Branch Manager Panin Sekuritas Pondok Indah, Elandry Pratama, mengingatkan investor agar mencermati fundamental dan pertumbuhan laba sebelum berinvestasi.
"Fokus pada emiten dengan fundamental dan pertumbuhan laba yang sehat," ujar Elandry kepada Katadata, Jumat (6/11).
Elandry juga menyarankan investor menelaah ketergantungan pelanggan, arus kas, dan penggunaan dana hasil IPO. Ketiga hal itu relevan bagi ANDA yang pendapatannya masih terkonsentrasi pada sejumlah pemberi kerja dan sebagian dana penawaran diarahkan ke pelunasan utang.